Las lluvias atípicas que se han registrado en los primeros meses de 2026 elevaron el nivel de los embalses por encima del 74 por ciento, cuando normalmente se sitúan cerca del 40 por ciento, ya que este periodo del año es tradicionalmente seco.
Esta abundancia de agua llevó al gobierno del presidente Gustavo Petro a solicitar a las generadoras una reducción en los precios de la energía, con el fin de aliviar las tarifas que asumen los usuarios.
En línea con este propósito, también instó a las empresas a acogerse a las nuevas reglas expedidas por la Comisión de Regulación de Energía y Gas (Creg) para modificar la liquidación del cargo por confiabilidad.
No obstante, los gremios coinciden en que esta reducción se viene presentando desde hace varios meses y no responde a las peticiones del Gobierno Nacional, sino al funcionamiento natural del mercado.
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El mercado: ¿Por qué la bolsa no lo es todo?
Cuando el nivel de los embalses sube, el precio de la energía en bolsa cae automáticamente porque generar con agua es más barato que hacerlo con gas o carbón. Este es el fenómeno que se registra actualmente en el país.
Sin embargo, las empresas solo compran en bolsa, en promedio, el 20 por ciento de la energía necesaria para atender a sus usuarios; el 80 por ciento restante está negociado en contratos de largo plazo a precios estables.
Además, es importante considerar que la tarifa de energía eléctrica se compone de seis variables, siendo la generación la de mayor peso (aproximadamente el 35 por ciento).
Es precisamente en este componente donde se ven reflejadas tanto las compras diarias de energía en bolsa como los contratos suscritos entre generadores y comercializadores.
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Según destacó Acolgén, en 2025 el precio promedio en bolsa fue de 245,8 pesos por kilovatio hora, situándose por debajo del promedio de los contratos (298,9 pesos por kilovatio hora) durante el 78,63 por ciento del tiempo.
En lo corrido de 2026 esta diferencia ha sido aún mayor: el promedio en bolsa se ha ubicado en 213,2 pesos por kilovatio hora, frente a los 308,25 pesos de los contratos.
“Cuando hay más agua disponible, los generadores aprovechan el recurso hídrico para producir más energía y reducir los precios del mercado, no lo contrario; aun así, ese alivio se ve acotado en la factura por el peso de los demás componentes”, aseguró la presidenta de Acolgén, Natalia Gutiérrez.
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El impacto en el bolsillo
Si bien se espera una disminución en las tarifas de energía, esta no será de la misma magnitud en la que ha caído el precio en bolsa. Durante febrero, este valor ha estado por debajo de los 200 pesos por kilovatio hora.
Esto se debe a que dicho mercado solo representa el 20 por ciento de la energía adquirida por las empresas, la cual es apenas una parte del componente total de generación.
Además, como los precios de la energía en bolsa tardan unos 30 días en trasladarse a las facturas, se espera que los valores registrados en febrero impacten positivamente los recibos de marzo.
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Esta reducción se sumará a la observada en 2025. De acuerdo con Asocodis, las tarifas registraron una disminución promedio del 9,6 por ciento, principalmente por menores costos en los componentes de pérdidas y generación.
No obstante, el director ejecutivo de Asocodis, José Camilo Manzur, manifestó su preocupación por el segundo semestre de 2026 ante el anuncio de organismos internacionales sobre un eventual fenómeno de El Niño.
Este escenario representa un riesgo latente de incremento en las tarifas, ya que la sequía reduce la generación hidroeléctrica y obliga a aumentar la operación de las plantas térmicas.
Por eso, el líder gremial hizo un llamado al “consumo y uso responsable” de la energía, considerando que el valor de la factura depende tanto del precio como del consumo, el cual ha venido en aumento.
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El pulso por las nuevas reglas de la Creg
En esencia, las nuevas resoluciones expedidas por la Creg modifican a la baja el precio de escasez. Para tecnologías como las hidroeléctricas, renovables y térmicas a carbón, este tope se redujo de aproximadamente 800 pesos a cerca de 350 pesos.
No obstante, dado que las asignaciones del cargo por confiabilidad se realizaron meses antes de estas resoluciones, la Creg dio la posibilidad de que las empresas se acojan de manera voluntaria a los nuevos precios.
Sin embargo, el presidente ejecutivo de Andeg, Alejandro Castañeda, aseguró que ninguna de las empresas del gremio está dispuesta a aceptar la medida, pues “no tiene ningún sentido desde el punto de vista económico”.
Por el lado de las hidroeléctricas, Acolgén manifestó que cada empresa evaluará su situación -portafolio, contratos, disponibilidad, estructura de costos y apetito de riesgo- y, con base en ello, definirá su posición.
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Hidroeléctrica Urrá I Foto:Anla
Las empresas que sí se acogerán a esta medida, en línea con las directrices del Gobierno Nacional, son Gensa y la hidroeléctrica Urrá, que pertenecen al Estado colombiano.
Acolgén también recordó que a partir de 2027 este nuevo esquema de precios será obligatorio. Si esto se suma a la materialización de un déficit de energía firme de alrededor de 3,5 por ciento, habría una mayor estrechez entre oferta y demanda.
Por lo tanto, el sistema eléctrico tendría una mayor exposición a precios altos en situaciones críticas, lo cual terminaría afectando el bolsillo de los usuarios del servicio.
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