La reciente escalada en los precios del oro y de otros metales ha llevado a que cada vez más personas se pregunten cómo participar en este mercado y qué riesgos implica hacerlo. En el último año, el oro ha registrado una valorización cercana al 95 por ciento. El metal registró 45 nuevos máximos históricos solo en 2025, mientras que la plata ha mostrado incrementos superiores al 200 por ciento, cifras que han puesto a los metales en el centro de la conversación financiera.
Si bien recientemente el Oro se ha cotizado sobre los 4.900 dólares por onza lo que ha significado una disminución sobre los máximos históricos, sigue estando en precios récord. Este comportamiento ha abierto oportunidades para distintos perfiles de inversionistas, pero también ha puesto de relieve la alta volatilidad que caracteriza a estos activos y la necesidad de entender las alternativas disponibles antes de tomar decisiones.
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De acuerdo con Manuel Felipe García Ospina, experto en gestión patrimonial y vicepresidente de Negocios Internacionales de Skandia, el foco exclusivo en el oro puede llevar a perder de vista otras oportunidades dentro del mercado de metales. “Hoy muchas personas se preguntan cómo invertir en oro, porque ha sido un metal que ha subido bastante su precio, pero realmente el gran ganador reciente ha sido la plata”, explicó.
Para dimensionar el comportamiento del mercado, el directivo señaló que una inversión de 10.000 dólares en oro realizada hace un año hoy equivaldría a cerca de 19.000 dólares, mientras que la misma inversión en plata superaría los 30.000 dólares. Además de estos dos metales, existen alternativas en platino, paladio y en metales no preciosos como el cobre o el uranio, que también forman parte de las estrategias de inversión en mercados internacionales.
Este contexto muestra que el auge no es homogéneo y que los rendimientos han variado de forma significativa entre distintos activos. La elección del metal, por tanto, se convierte en un factor determinante dentro de la estrategia del inversionista.
El precio del oro sigue subiendo. Foto:David Gray. Archivo AFP
¿Con qué instrumentos y cómo hacerlo?
Una de las formas más utilizadas para invertir en metales, según García Ospina, es a través de instrumentos financieros listados en mercados internacionales. En este grupo se encuentran los ETCs (Exchange Traded Commodities), que funcionan de manera similar a los ETFs y permiten replicar el precio de un metal específico o de una canasta de metales.
“Estos instrumentos se compran y se venden en plataformas internacionales como si fueran una acción, y existen ETCs del oro, de la plata y de combinaciones de diferentes metales”, indicó. El experto explicó que este mecanismo facilita el acceso al mercado sin necesidad de adquirir el metal físico, evitando costos asociados al almacenamiento y a la custodia. En muchos casos, estos productos pueden adquirirse con montos iniciales relativamente bajos, desde los 1.000 dólares o 2.500 dólares, dependiendo de la plataforma y del instrumento.
Otra vía para participar en este ciclo alcista es la inversión en fondos o acciones de compañías mineras. En el caso del oro, estos vehículos han mostrado un desempeño incluso superior al del metal. “Mientras el oro ha subido cerca de un 95 por ciento, los fondos de acciones de compañías mineras de oro han subido más del 240 por ciento”, señaló García Ospina.
Este comportamiento se explica, en parte, porque muchas de estas empresas ya amortizaron sus costos fijos y hoy venden el mismo producto a precios más altos, lo que impacta directamente sus márgenes financieros.
BVC Foto:PORTAFOLIO
Pese al atractivo de las cifras, el experto insistió en que este tipo de inversiones no es adecuado para todos los perfiles. “Esto no es un bono conservador ni un CDT. Son inversiones con una volatilidad muy alta”, advirtió. Según explicó, en las fichas técnicas de estos productos el nivel de riesgo suele ubicarse en la categoría más alta, lo que implica que los precios pueden registrar movimientos abruptos en cortos periodos de tiempo.
En la práctica, esto significa que un inversionista puede ver correcciones diarias del 3 por ciento, 4 por ciento o 5 por ciento, y que una posición que hoy vale 1.000 dólares puede reducirse a 900 dólares en cuestión de días. “Así como ha subido, también puede caer”, enfatizó.
Para quienes prefieren opciones locales, García Ospina mencionó que existen alternativas como los fondos voluntarios de pensiones con exposición a commodities. En el caso de Skandia, el portafolio de bienes básicos incluye una participación relevante en oro, superior al 20 por ciento, lo que permite exposición al metal dentro de un esquema administrado en el mercado local.
El auge del oro y de otros metales refleja un momento particular del mercado internacional, pero también pone de relieve la importancia de evaluar el perfil de riesgo, el horizonte de inversión y la capacidad de asumir fluctuaciones antes de participar en este tipo de activos, que combinan altas oportunidades de retorno con niveles elevados de volatilidad.
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